平均成本法真的有用嗎？

近來我們閱讀過一些資料，認為平均成本法其實是有時間限期的。當投資者分段入市超過一段時間，本金最終也會增大。每當市場下跌時，你下月的入市資金將並不能完全禰補本金所虧損的金額。例如，超過1年的投資計劃本金已超過投入資金的12倍，9%的跌幅已可輸掉1個月的投資資本。所以，平均成本法並不是無敵的！在分享我們的想法之前，允許我們再一次簡單介紹平均成本法的概念。

在市場中，價格永遠都呈上下波動，我們將抽取其中一部份波幅放大研究。

假設Amy和Tiny同時看中了一家公司的股票。Amy一次性的把本金$50,000在$10價位買入5000股，股票在買入後價格下跌，最低跌至$2價位，並在5個月後回升至$10價位，Amy在沒有任何利潤下選擇離場。Tiny因本金不足，她只能每月投入本金$10,000，在同樣的價格下，她能夠「掃平貨」，用同等成本買入更多股票單位。在第3個月時，Tiny利用本金$10,000便已可購入5000股。分段購買能夠減低市場波幅的影響，當市況在第5個月反彈至$10價位時離場，已經出現120%的獲利，與Amy的情況完全不同，這便是平均成本法。

至於平均成本法是否如文章開端所述的有時間限制，我們希望提出以下想法：

一些投資者誤以為分段入市便是一勞永逸。在開始投資計劃後，並無再管理投資組合，遇到市場大幅轉變甚至變得不值得投資，也沒有跟進轉換資產。以這種投資者的管理方式，分段入市確實不能讓他們保持優異的回報。投資組合並不能長期不管理，缺乏管理的投資組合便很容易出現本金虧損過多，喪失分段入市的好處，此為第一；

第二，正因上述理由，我們一直強調選擇有潛力的中長線市場與分段入市概念的重要性。投資總是會遇上短期波動，甚至虧損的時候。但如你選擇的市場能夠有充足的長遠上升空間，短暫波動的確還是長期分段入市的好時機，並沒有減低分段入市的重要性；

第三，當本金已累積一定金額，投資者因應對市場的預期希望轉換基金，可以要求你的投資顧問協助，讓他們在計劃內進行「手動」分段入市，每月或按指定期間定期轉換一部份基金。如此作法便能夠讓分段入市在資金增多後仍然能夠應用，繼續避免錯誤的入市風險；

最後，市場上沒有一種「技術」是能夠單一的存在而令投資者只賺不輸。唯有配合對市場的了解及知識，懂得使用其他方法配合的投資者，才能夠將有用的投資心法施展開來。簡單而言，不能冒險的資金便不可「一擊」入市，在風險管理及回報穩定性上更應該使用平均成本法，有紀律地實行分段入市，小心駛得萬年船。

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